文｜祝玉婷 冯彪
编辑｜刘鹏
3月15日，私自改装的超速电动自行车被央视315晚会曝光。部分直播间销售的经改装的电动自行车各项参数都远超国家标准上限，存在超速行驶的风险，成为道路交通安全的隐患。
值得注意的是，在出行领域持续扩张的哈啰，成为这一乱象中的代表企业，也是2026年315晚会上唯一一家被曝光的知名企业。
在节目中，哈啰租电动车省级招商负责人米经理表示，尽管对外租赁的部分车型不符合新国标要求，且监管日趋严格，但他们仍有办法为加盟客户解决上牌难题，并承诺每辆车都能挂上正规电动自行车牌照，而且在车都没生产的情况下，车牌已经上好了。
这一为了迎合部分市场需求、罔顾消费者生命安全与监管红线的“解限速”行为，表面上看是线下经销商的逐利之举，但深究其背后的商业逻辑，却更像是哈啰这家企业自2016年成立以来商业扩张史的一个隐喻。
哈啰扩张路：从两轮到四轮
巨亏近50亿上市未果
启信宝数据显示，上海哈啰普惠科技有限公司成立于2016年3月4日，注册资本440000 万元，法定代表人为吴晓龙，经营范围包括机械设备租赁；共享自行车服务；小微型客车租赁经营服务；充电桩销售；电动汽车充电基础设施运营；集中式快速充电站；充电控制设备租赁等。启信风险显示，近3个月该公司有33条司法案件记录、1条被执行人记录、6条行政处罚记录。
自单车出行业务起家的哈啰，目前已扩展到助力车、顺风车、打车等移动出行服务，以及电动车租赁、换电服务等新兴本地生活服务。在生活服务领域，哈啰将触角伸向了酒店住宿、餐饮团购；在实体制造领域，哈啰重金投入电动自行车的研发、制造与线下销售。
据哈啰电动车官网介绍，目前已在全国超100座城市布局超5000家门店。
但回到哈啰成立的2016年，彼时ofo与摩拜高举高打。资本最薄、名气最小的哈啰，被迫错位竞争，以三四线城市和下沉市场为基本盘艰难存活。
转折点出现在2018年，蚂蚁集团入局，以战略投资者身份向哈啰注入大量资金，并将其纳入阿里系流量体系。
哈啰因此借助支付宝的流量入口与芝麻信用的信用背书，得以推出免押金骑行，在行业洗牌中快速扩张，与美团单车、滴滴青桔形成了新三足鼎立格局。
从公开信息来看，哈啰的运营主体为上海哈啰普惠科技有限公司（简称“哈啰普惠”），注册资本高达44亿元，其母公司为江苏哈啰普惠科技有限公司。
对哈啰来说，更关键的时间线在于2021年，哈啰宣布赴美IPO，拟融资10亿美元。资料显示，哈啰2018年至2020年累计亏损超过48亿元，盈利逻辑尚未跑通，叠加当时中概股监管趋严的环境，上市计划被迫搁浅。
2025年，哈啰宣布斥资15亿元收购A股上市公司永安行的控制权，这一动作立刻被解读为哈啰曲线登陆A股市场的关键一步。
据悉，永安行同样深耕共享出行领域，两家企业的业务高度重叠，但其近年来经营状况持续下滑，根据公告，永安行预计2025年净亏损在1.6亿元至2亿元之间，这意味着哈啰花15亿元接手的，不仅是一张A股壳牌，更是一家本身深陷困境的标的。
金融版图的两道裂缝
套娃授权倒卖隐私、高利率暗藏玄机
除主营业务外，哈啰在金融版图方面也试图寻找自己的新业态。
哈啰的金融布局始于2019年，彼时共享单车的盈利天花板已相对清晰：高折旧、高运维、强监管，靠骑行收入难以实现正向现金流。
因此，哈啰选择了一条平台公司的经典变现路径：以庞大的用户基数为杠杆，向金融机构输送流量，赚取助贷佣金，同时拓展保险、信用卡等高毛利产品。
截至目前，哈啰的金融版图已涵盖助贷、车抵贷、房抵贷、保险经纪、信用卡推荐等多个领域，旗下助贷产品“臻有钱”是其最具代表性的金融入口之一。
在商业逻辑上，这套设计并不复杂：用户在哈啰平台上积累的出行数据与信用画像，可以为金融机构提供风控参考；平台通过导流获取分润，轻资产、高毛利，看似是出行平台进化的一套标准动作。
然而，问题出在执行层面。
据用户反馈，在“臻有钱”申请贷款时，系统要求“一键授权”同意来自三家机构的多份协议，而这些协议背后，又层层嵌套超过50份个人信息查询授权书。业内将这种模式称为“套娃式授权、一揽子推荐”。
用户在并不完全知情的情况下，个人信息已被批量授权给多家金融机构和信息中介，随之而来的，是源源不断的贷款推销电话和短信骚扰。这将用户隐私视为可批量出售的资产，又以“用户同意”为挡箭牌，游走于监管边界。
哈啰在用户数据管理上存在系统性合规的缺陷。2025年9月，哈啰租车因“未提供个人信息撤回途径”“自动化营销缺乏非定向选项”等问题，被国家计算机病毒应急处理中心公开通报。
除信息合规问题外，哈啰的金融业务还面临另一个重要质疑：高利率。
部分用户反映，通过哈啰助贷平台借款的实际综合成本远超页面展示利率。在某投诉平台上，以“哈啰租车”“哈啰用车”等关键词搜索，相关投诉量累计超过3.6万条。投诉内容涉及：商家不按约定收车致消费者承担违章和停车费；一条违章扣款700至1200元不等；租用7座商务车却被提供5座皮卡；租到非营运甚至未年检车辆；以“基础保险不够”“出城有风险”等理由强推附加服务，拒绝购买则不予交车等。
也有消费者投诉曾遭遇“连环套”，不仅被商家索要额外保险费，还被“张冠李戴”违章罚款扣款千余元。据消费者李女士表示，其使用“免押金服务”租车后发生轻微剐蹭，门店向其索要4000元停运费及折旧费。
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